量化戰略日報 (20260401)

YSK | 20260401 分析

• 產生時間: 2026-04-01 20:45:47

📈 看多 (Bullish)

原油 (紐約輕原油期貨、布倫特原油) (看多)

• 資產類別: 大宗商品
• 操作週期: 長線
• 對應台股, 進場訊號, 停損設定 : N/A
• 核心邏輯: 原油價格呈現45度角長多架構，因中東原油供給缺口持續存在，且海灣地區能源基礎設施破壞嚴重，恢復需數年。物價上漲主要由供給端長期投入不足推升，而非需求拉動，供給端崩塌速度正在發酵。

農產品 (黃豆、牛肉、羊肉、糧食蛋白質、熱量) (看多)

• 資產類別: 大宗商品
• 操作週期: 中長線
• 對應台股, 進場訊號, 停損設定 : N/A
• 核心邏輯: 農產品價格處於7-10年週期的低點與底部，預計將迎來起漲機會。全球食品價格已於1月份開始向上復甦，主要由成本與供給端推動。彭博士農產指數已突破近20年下降軌道，顯示重大轉折。

📉 看空 (Bearish)

台北股市 (看空)

• 資產類別: 股市
• 操作週期: 中長線
• 對應台股, 進場訊號, 停損設定 : N/A
• 核心邏輯: 股市在空方短期力竭後出現反彈，但此反彈確認了長線空頭趨勢。預計未來幾個月（4-6月）月跌幅將在3%至10%之間，4月月K線難以收紅，反彈幅度越大，後續下跌空間越大。

現金購買力 (看空)

• 資產類別: 貨幣
• 操作週期: 中長線
• 對應台股, 進場訊號, 停損設定 : N/A
• 核心邏輯: 在通脹高企、物價持續上漲的環境下，現金的購買力將持續消失，面臨非常大的風險。

👁️ 持平觀察 (Neutral/Observe)

全球流動性 (看緊縮)

• 資產類別: 總體經濟指標
• 操作週期: 中長線
• 對應台股, 進場訊號, 停損設定 : N/A
• 核心邏輯: 全球流動性週期已達高峰並開始轉折向下，預計持續5-6年。主要原因為美債及全球國債巨額再融資需求，在利率走高下，借新還舊將吸乾市場流動性，導致流動性自動收縮。財政政策對流動性的影響已超越貨幣政策。

物價/通脹 (法國CPI, 德國CPI, 歐元區CPI) (看高)

• 資產類別: 總體經濟指標
• 操作週期: 中長線
• 對應台股, 進場訊號, 停損設定 : N/A
• 核心邏輯: 物價上漲主要由供給端長期投入不足推升，而非需求拉動。儘管庫存週期推力與流動性週期拉力目前對沖使物價持穩，但海灣地區能源中斷等供給鏈不穩定因素將使物價衝擊持續數年。歐洲各國3月份CPI數據已顯示物價快速上漲，且更像是一個週期的啟動點，預計長期通脹將穩定在2%以上。

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